거래 전략 넣기 및 불러 오기

전화 및 풋 옵션, 정의 및 예.

통화 및 풋 옵션에 대한 설명.

전화 및 풋 옵션의 정의 :

콜 옵션과 풋 옵션은 파생 상품입니다 (가격 변동은 다른 금융 상품의 가격 변동에 기반합니다). 통화 옵션은 상인이 일정 기간 내에 상승하는 가격을 기대할 때 매수합니다. 풋 옵션은 매수자가 기초 자산 가격이 특정 기간 내에 떨어질 것으로 예상하는 경우 매수합니다.

풋 (Put)과 콜 (Call)은 또한 판매되거나 서면으로 판매 될 수 있으며 수입을 창출하지만 옵션의 구매자에게 특정 권리를 포기합니다.

통화 옵션 끊기.

통화는 구매자가 만기일까지 언제든지 파격 가격으로 기본 자산을 매입 할 수있는 옵션 계약입니다 (미국식 옵션).

파업 가격은 옵션 구매자가 기초 자산을 살 수있는 가격입니다. 예를 들어, 행사 가격이 10 인 주식 통화 옵션은 옵션 구매자가 옵션이 만료되기 전에 해당 옵션을 $ 10에 구입할 수 있음을 의미합니다.

옵션 만기는 다양하며 단기 또는 장기 만료일 수 있습니다. 통화 구매자가 옵션을 행사할 가치가 있으며, 현재의 기본 가격이 파업 가격보다 높으면 통화 판매자에게 파업 가격으로 주식을 제공하도록 강요합니다. 예를 들어, 주가가 주식 시장에서 9 달러로 거래되는 경우 콜 옵션 구매자가 10 달러로 주식을 살 수있는 선택권을 행사할 가치가 없습니다. 왜냐하면 그들은 주식에서 더 낮은 가격 (9 달러)으로 그것을 살 수 있기 때문입니다 시장.

통화 구매자는 일정 기간 동안 파업 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다. 기초 가격이 파업 가격보다 높으면이 옵션은 가치가 있습니다 (내재 가치 있음). 상인은 이익을위한 옵션을 판매 할 수 있습니다 (이것은 대부분의 구매자가하는 것입니다). 또는 만료시 옵션을 행사합니다 (주식 수령).

이러한 권한의 경우 구매자는 프리미엄을 지불합니다.

옵션의 통화 판매자 / 작가는 프리미엄을받습니다. 통화 옵션을 쓰는 것은 소득을 창출하는 방법입니다. 통화 옵션을 쓰는 데 따른 수입은 프리미엄으로 제한되지만, 통화 구매자에게는 무제한의 잠재력이 있습니다.

하나의 통화 옵션은 100 개의 주식 또는 기본 자산의 특정 금액을 나타냅니다. 콜 가격은 일반적으로 주당 평가됩니다. 따라서 통화 옵션을 구매하는 데 드는 비용을 계산하려면 옵션의 가격을 100으로 곱하십시오 (스톡 옵션의 경우).

통화 옵션은 In the Money 또는 Out of the Money가 될 수 있습니다. 머니 란 기본 자산 가격이 콜 공격 가격보다 높다는 것을 의미합니다. Out of the Money는 기본 자산 가격이 통화 가격보다 낮다는 것을 의미합니다. 통화 옵션을 구매할 때 돈을 In, At 또는 Out 중에서 구입할 수 있습니다. 돈은 파업 가격과 기본 자산 가격이 동일하다는 것을 의미합니다. In The Money 옵션의 경우 보험료는 내재 가치가 있기 때문에 더 커지 만, Out of the Money 통화 옵션의 경우 보험료는 낮아집니다.

Put Option 내려주기.

A Put은 매수인이 만기일까지 언제든지 파격 가격으로 기본 자산을 매각 할 수있는 권리를 부여하는 옵션 계약입니다 (미국식 옵션).

파업 가격은 옵션 구매자가 기본 자산을 판매 할 수있는 가격입니다. 예를 들어, 행사 가격이 10 인 주식형 옵션은 옵션을 만료하기 전에 풋 옵션 구매자가 해당 옵션을 $ 10에 판매 할 수 있음을 의미합니다.

풋 매도자가 옵션을 행사할 가치가 있으며 풋 매도자가 현존 가격이 스트라이크 가격 이하인 경우 파업 판매자에게 파업 가격으로 주식을 제공하도록 강요합니다. 예를 들어 주식이 주식 시장에서 11 달러로 거래되고 있다면 풋 옵션 구매자가 주식을 더 높은 가격 ($ 11)에 팔 수 있기 때문에 10 달러로 주식을 팔 수있는 선택권을 행사할 가치가 없습니다 시장.

Put 구매자는 일정 기간 동안 파업 가격으로 주식을 판매 할 권리가 있습니다. 기초 가격이 파업 가격보다 낮 으면이 옵션은 가치가있을 것입니다.

상인은 이익을 위해 옵션을 판매 할 수 있으며 (대부분의 구매자가하는 것) 만료시 옵션을 행사할 수 있습니다 (실제 주식 판매). 이러한 권리에 대해 구매자는 프리미엄을 지불합니다.

put 된 판매자 / 작가는 프리미엄을받습니다. 풋 옵션을 쓰는 것은 수입을 창출하는 방법입니다. Put 옵션 작성 수입은받은 프리미엄으로 제한되지만 주식이 0이되면 Put buyer의 최대 수익 잠재력이 발생합니다.

하나의 Put 옵션은 100 개의 주식 또는 기본 자산의 특정 금액을 나타냅니다. Put 가격은 일반적으로 주당 평가됩니다. 따라서 풋 옵션을 얼마만큼 구매할 것인가를 계산하려면 옵션의 가격을 100으로 곱하십시오 (스톡 옵션의 경우).

Put 옵션은 Money 또는 Out of Money 일 수 있습니다. 머니에서 기본 자산 가격은 풋 펀드 가격보다 낮습니다. Out of the Money는 기본 자산 가격이 풋 펀드 가격을 초과 함을 의미합니다. 풋 옵션을 구입하면 돈을 안으로, 뺄 때 또는 밖에서 살 수 있습니다. 이미 본질적인 가치가 있기 때문에 In the Money 옵션의 경우 프리미엄이 커지며, Out of the Money Put 옵션의 경우 프리미엄이 낮아집니다.

다른 것들에 대해서 알아야 할 것들.

옵션의 가격 결정은 다소 복잡합니다. 옵션의 가격 (프리미엄)은 돈의 범위 또는 범위, 기본 자산의 변동성 및 옵션의 만료 시점 등을 비롯한 여러 요소를 기반으로하기 때문입니다. 이 옵션 가격 입력은 '그리스인'이라고하며 옵션 거래를하기 전에 조사 할 가치가 있습니다.

10 가지 옵션 전략.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서의 유연성과 유연성을 최대한 활용할 수있는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서의 유연성과 유연성을 최대한 활용할 수있는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

통화 옵션 및 Put Option 거래.

풋 및 콜 옵션 : 소개.

통화 옵션, 옵션, 옵션 거래로 수익을 창출하는 방법에 대해 알아보십시오. 기본 사항을 이해하면 쉽습니다.

이 통화 및 풋에 대한 소개는 경험 많은 상인이 작성했으며 돈 거래 옵션을 만드는 데 도움이되는 팁으로 가득합니다. 거래에서 실제 거래 승 (그리고 약간의 손실)을 보여주는 예제로 가득합니다.

전화 옵션과 풋 옵션 거래는 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 쉽고 수익성이 높습니다. 이전에 거래 한 적이 없다면이 웹 사이트는 귀하를 위해 설계되었습니다. 옵션 거래는 배우기 쉬울뿐 아니라 거래 옵션도 모든 투자자 전략의 일부 여야합니다.

puts와 call에 대한이 소개는 초보자 상인이 성공적으로 거래하는 것을 배우는 데 필요한 모든 정의, 설명, 예제 및 실제 거래 팁을 제공합니다! 당신이 계속 읽고 있다면 당신은 당신의 이익을 극대화하고 손실을 최소화하는 데 도움이되는 기본 전략을 배우게 될 것입니다.

긴 호출 예제.

트레이딩 풋 및 콜 옵션은 이익을 잠그고 단기 주식 움직임의 이익을 극대화하며 전반적인 포트폴리오 위험을 줄이고 추가적인 수입 흐름을 제공하는 탁월한 방법을 제공합니다. 무엇보다도, 그것들을 거래하는 것은 황소 시장, 곰 시장 및 횡재 시장에서 수익을 올릴 수 있습니다. 당신이 주식을 거래하고 있지만 보호 한 ㄴ다는 것을 사용하고 있지 않거나, 외침을 사거나, 당신이 덮은 외침 선택권을 결코 판매하지 않는 경우에, 당신은 당신이 할 수 있던대로 다량 돈을 벌지 않으며 당신은 몇몇 좋은 이익에 밖으로 놓치고있다. 최근 주식 시장의 변동성은 유 별나게 수익성있는 기회를 제공했습니다. 주식 거래자들은 일반적으로 변동성을 싫어하지만, 옵션 거래자는 시장이 매일 위아래로 움직일 때 수익성있는 거래를하는 것이 더 쉽기 때문에 변동성을 좋아합니다.

일단 평균 투자자가 위안 수준의 거래 주식에 도달하면, 그는 풋 및 콜 옵션과 거래 방법에 대해 배우기 시작해야합니다. 그런 다음 기초를 이해하고 성공적으로 거래하는 방법을 이해하면 정규 거래 및 포트폴리오 관리 전략에서이를 구현해야하며 수익이 증가하는 것을 지켜야합니다.

그러나 초기 풋 및 콜 옵션 트레이더는 새로운 용어가 있기 때문에 트레이딩 주식에서 트레이딩 옵션으로 전환하기가 어려우며 가격 변동을 생각할 때 약간 다른 방법이 필요합니다. 그러나 당신이 생각하는 것보다 쉽게 ​​거래 할 수 있습니다 - 기초를 배우는 것으로 시작하면됩니다. 이 웹 사이트는 바로 그 것입니다 : 당신에게 기초를 가르쳐.

성공적인 상인은 주식과 옵션을 모두 포함하는 전략을 구현해야합니다. Put 및 Call 옵션이 중요한 이유는 무엇입니까? 그들이 단지 주식을 거래하는 것보다 돈을 벌 수 있기 때문에 거래는 중요합니다! 거래 주식에 대한 시간이 있으며 거래 옵션을위한 시간이 있습니다. 그러나 대부분의 시간 동안 당신은 세 가지를 모두 거래해야합니다! 이 웹 사이트를 통해 독서를 시작하여 시작 거래 전에 알아야 할 10 가지 사항을 알아보십시오.

당신이 배워야 할 중요한 정의와 개념을 매우 명료하고 간결하게 설명하는 다음의 페이지를 읽는 데 약간의 시간을 할애한다면 풋과 콜 옵션 거래를 이해하는 것이 쉽습니다. 이 사이트는 많은 예제와 개인적인 팁을 제공합니다. 경험있는 주식 투자자, 옵션 트레이더 및 평생 교육자로서 본인은이 웹 사이트를 만들어 평균 투자자에게 나의 거래 지식을 소개하고 설명했습니다.

그러나 옵션 거래에 대한 기본적인 이해가 없으면 매우 비쌉니다. 옵션의 수명이 짧기 때문에 이익과 손실이 빠르게 늘어날 수 있습니다. 거래 옵션을 시작하는 전형적인 주식 투자자는 일반적으로 직장에서의 힘에 대해 잘 이해하지 못하고 처음 몇 거래에서 돈을 잃어 버리고 손을 공중에 던져 "너무 혼란 스럽다. . " 이 일이 당신에게 일어나지 않도록 계속 읽으십시오!

긴 예제 넣기.

다른 모든 것과 같습니다. 기초를 이해하는 데 약간의 시간을 할애해야합니다. 그런 다음 이해를 시작하면 돈을 벌 수 있습니다. 그리고 일단 당신이 그것에 돈을 조금 벌기 시작하면, 당신은 그것을 즐기기 시작할 것이고, 매일 아침 주식 시장 개장을 고대 할 것입니다.

나는 이미 수천 명의 사람들이 옵션이 무엇인지, 어떻게 교환 할 수 있는지 이해하도록 도와주었습니다. 나는이 소개 서를 작성하여 자신이 무엇인지 알게하고 그들을 교환하는 것이 얼마나 쉬운지를 보여줄 수 있도록 도와줍니다.

이 페이지의 오른쪽 상단에있는 목차의 링크를 순차적으로 읽는다면 60 분 이내에 다음 사항을 명확하게 이해하게 될 것입니다.

나는 1985 년에 처음으로 전화 거래를했고 콜 & amp; 그 이후로 옵션을 넣어 라. 나는 MBA를 재무에두고, 수십 권의 책을 읽었고, 최고의 뉴스 레터를 구독했으며, 최고의 할인 브로커 웹 사이트를 많이 사용했으며, 평생 동안 수천 개의 거래를 해왔습니다.

이제이 웹 사이트에서 저는 29 년 동안의 경험 거래 통화를 여러분과 함께 나누고, 이익을 취할시기와 실행시기를 아는 것, 최선을 찾는 것, 그리고 불행히도 저에게는 좋지만 좋은 것 당신을 위해, 제가 만든 가장 큰 무역 실수도 보여 드릴 것입니다.

시작 트레이딩 옵션.

무엇보다도 먼저 거래를 시작하는 데 필요한 사항에 대해 이야기 해 봅시다.

이 웹 사이트의 목차를 자세히 읽으십시오. 가상 거래 플랫폼에서 거래를 연습하십시오. 할인 브로커 계좌를 개설하십시오. 추천 옵션 브로커 목록을 참조하십시오. 많은 돈이 필요하지 않지만 최소한 1,000 달러가 필요합니다. 시작하기 당신은 주식이나 인덱스의 미래 방향에 대한 아이디어가 필요합니다. 약간의 수학 만 할 수 있어야합니다.

이런 일을 할 수 있다면, 첫 번째 거래를하는 데 필요한 것이 있습니다.

첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.

옵션 리소스 및 링크.

옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.

초보자를위한 옵션 트레이딩 전략 안내서.

옵션은 조건부 파생 상품으로 계약자의 옵션 보유자가 선택한 가격으로 증권을 사고 팔 수 있습니다. 옵션 구매자에게는 그러한 권리에 대해 판매자가 "프리미엄"이라고 부르는 금액이 부과됩니다. 시장 가격이 옵션 소지자에게 불리한 경우 옵션을 무용지물로 만료시켜 손실이 프리미엄보다 높지 않도록 보장합니다. 대조적으로 옵션 판매자 인 a. k.a 옵션 작성자는 옵션 구매자보다 더 큰 위험을 부담하므로이 프리미엄을 요구합니다.

옵션은 "통화"및 "넣기"옵션으로 나뉩니다. 콜 옵션은 계약의 구매자가 미래의 기초 자산을 행사할 수있는 가격을 행사 가격 또는 행사 가격으로 구입할 수있는 곳입니다. Put 옵션은 구매자가 미래의 기본 자산을 미리 정해진 가격으로 판매 할 권리를 취득하는 곳입니다.

직접 자산보다는 왜 무역 옵션을 선택해야합니까?

거래 옵션에는 몇 가지 장점이 있습니다. CBOE (Chicago Board of Option Exchange)는 다양한 단일 주식 및 지수에 대한 옵션을 제공하는 세계에서 가장 큰 그러한 거래소입니다. 거래자는 보통 단일 옵션이있는 단순한 전략에서 여러 개의 동시 옵션 위치가 포함 된 매우 복잡한 전략에 이르기까지 다양한 옵션 전략을 구성 할 수 있습니다.

[옵션을 사용하면 인상적인 수익을 낼 수있는 단순하고 복잡한 거래 전략이 가능합니다. 이 기사는 몇 가지 기본 전략의 요약을 제공 할 것이지만 연습을 자세히 배우려면 Investopedia 아카데미의 옵션 코스를 확인하십시오. 이 과정을 통해 상인이 가장 성공한 옵션을 사용하여 지식과 기술을 익히 게됩니다.]

다음은 초보자를위한 기본 옵션 전략입니다.

다음과 같은 상인이 선호하는 직책입니다.

특정 주식 또는 지수를 낙관하고 하향 움직임의 경우 자본을 위험에 빠뜨리고 싶지는 않습니다. 곰 같은 시장에서 레버리지 수익을 취하고 싶습니다.

옵션은 레버리지 수단 (leveraged instrument)으로, 거래자가 기초 자산이 거래 할 때 요구되는 것보다 적은 금액을 위험하게함으로써 이익을 증폭시킬 수 있습니다. 단일 주식의 표준 옵션은 100 개의 지분과 크기가 같습니다. 거래 옵션을 통해 투자자는 옵션을 활용할 수 있습니다. 상인이 Apple (AAPL)에 5000 달러를 투자하여 주당 약 127 달러를 투자하려고한다고 가정합니다. 이 금액으로 그는 3953 달러를 4953 달러에 구매할 수 있습니다. 다음 2 개월 동안 주식 가격이 약 10 ~ 140 달러 인상된다고 가정하십시오. 중개 수수료 수수료를 무시하면 거래자의 포트폴리오는 5448 달러로 상승하여 상인에게 투자 된 자본에 대해 448 달러 또는 약 10 %의 순 달러 수익을 남깁니다.

상인의 가용 투자 예산을 감안할 때 9 달러 옵션을 4,997.65 달러에 살 수 있습니다. 계약 규모는 애플 주식 100 개이므로 상장사는 실질적으로 900 개의 애플 주식을 거래하고있다. 위의 시나리오에 따라 2015 년 5 월 15 일에 만료시 가격이 140 달러로 상승하면 옵션 위치에서 얻는 상인의 보수는 다음과 같습니다.

이 직책의 순이익은 11,700 - 4,997.65 = 6,795 또는 자본 투자 수익의 135 %가 될 것이며 이는 원 자산을 직접 거래하는 것과 비교할 때 훨씬 더 큰 수익률입니다.

전략의 위험 : 장거리 전화로 인한 상인의 잠재적 손실은 지불 된 보험료로 제한됩니다. 잠재적 인 이익은 무제한입니다. 즉, 기본 자산 가격이 상승 할 때만큼 수익이 증가 할 것입니다.

다음과 같은 상인이 선호하는 직책입니다.

기본 수익률에 곰곰이 생각하지만 단기 매도 전략에서 불리한 움직임의 위험을 감수하고 싶지는 않습니다. 레버리지 위치를 활용하고 싶습니다.

상인이 시장에서 약세를 보일 경우 그는 예를 들어 Microsoft (MSFT)와 같은 자산을 매도 할 수 있습니다. 그러나 주식에 풋 옵션을 사는 것은 대안 전략이 될 수 있습니다. 풋 옵션은 주식 가격이 하락할 경우 상인이 포지션으로부터 이익을 얻을 수있게합니다. 반면에 가격이 오를 경우, 상인은 그 옵션을 무효로 만료시켜 보험료를 잃게 할 수 있습니다.

전략의 위험 : 잠재적 손실은 옵션에 대해 지불 된 보험료로 제한됩니다 (옵션 비용에 계약 크기를 곱한 금액). 롱 풋의 보수 기능은 최대 가격 (운동 가격 - 주가 - 0)으로 정의되기 때문에 주식 가격이 0 이하로 내려갈 수 없기 때문에 포지션에서 최대 이익을 얻을 수 있습니다 (그래프 참조).

다음과 같은 거래자가 선호하는 직책입니다.

기본 가격의 변화가 없거나 약간 증가 할 것으로 예상하십시오. 제한된 하향 보호와 관련하여 상승 잠재력을 제한하고 싶습니다.

적용 대상 통화 전략에는 통화 옵션의 짧은 위치와 기본 자산의 긴 포지션이 포함됩니다. 긴 포지션은 장거리 트레이더가 옵션을 행사할 경우 짧은 콜 라이터가 기본 가격을 제공하도록합니다. 통화 옵션 외에도, 상인은 소액의 프리미엄을 모으고 제한된 상승 잠재력을 허용합니다. 징수 된 보험료는 잠재적 인 하강 손실을 어느 정도 보상합니다. 전반적으로이 전략은 아래 그래프와 같이 짧은 풋 옵션을 종합적으로 복제합니다.

2015 년 3 월 20 일 상인이 39,000 달러를 사용하여 주당 39 달러의 BP (BP) 1000 주를 구매하고 동시에 $ 0.35의 비용으로 45 달러 통화 옵션을 작성하며 6 월 10 일에 만료됩니다. 이 전략의 순 수익은 38.650 달러 (0.35 * 1,000 - 39 * 1,000)의 유출이므로 총 투자 지출은 짧은 통화 옵션 순위에서 모은 350 달러의 프리미엄만큼 감소합니다. 이 예제의 전략은 상인이 다음 3 개월 동안 가격이 $ 45를 초과하거나 $ 39를 크게 밑으로 움직일 것으로 예상하지 않는다는 것을 의미합니다. 주식 포트폴리오에서 최대 $ 350 ($ 38.65로 하락할 경우)의 손실은 옵션 포지션에서받는 프리미엄에 의해 상쇄되므로 제한적인 하향 보호가 제공됩니다.

전략의 위험 : 만기시 주가가 45 달러 이상 상승하면 짧은 통화 옵션이 행사되고 상인은 주식 포트폴리오를 제공해야만 완전히 잃을 수 있습니다. 주가가 39 달러를 크게 밑도는 경우. $ 30 옵션은 무용지물이 될 것이나, 주식 포트폴리오는 또한 보험료 금액과 동등한 작은 보상을 현저히 잃을 것입니다.

이 지위는 기초 자산을 소유하고 하방 보호를 원하는 상인이 선호합니다.

이 전략은 기본 자산과 장기 Put 옵션 위치에서 긴 포지션을 포함합니다.

대체 전략은 기본 자산을 판매하는 것이지만 상인은 포트폴리오를 청산하기를 원하지 않을 수 있습니다. 아마 그 / 그녀는 장기간에 걸쳐 높은 자본 이득을 기대하므로 단기적으로 보호를 추구하기 때문입니다.

만기가되면 기초 가격이 상승하면 옵션은 쓸모 없게되고 상인은 프리미엄을 잃지 만 자신이 보유하고있는 가격 상승의 이점을 여전히 갖습니다. 반면에, 기초 가격이 하락하면, 거래자의 포트폴리오 포지션은 가치를 잃지 만, 이 손실은 주어진 상황 하에서 행사되는 풋 옵션 포지션의 이득에 의해 대부분 커버 업됩니다. 따라서 보호받는 입장은 효과적으로 보험 전략으로 생각할 수 있습니다. 상인은 현재 가격 이하로 행사 가격을 설정하여 하향 보호를 줄이면서 보험료를 낮출 수 있습니다. 이것은 deductible insurance로 생각할 수 있습니다.

예를 들어 투자자가 $ 40의 가격으로 코카콜라 (KO) 1000 주를 구매하고 향후 3 개월 동안 불리한 가격 변동으로부터 투자를 보호하기를 원한다고 가정하십시오. 다음 put 옵션을 사용할 수 있습니다.

2015 년 6 월 15 일 옵션

이 표는 보호 수준이 그 수준에 따라 증가한다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 상인이 가격 하락에 대비해 투자 포트폴리오를 보호하고자하는 경우, 파업 옵션을 $ 40의 가격으로 구입할 수 있습니다. 다른 말로하면, 그는 매우 값 비싼 돈 옵션에서를 살 수 있습니다. 상인은 결국이 옵션에 4,250 달러를 지불하게 될 것입니다. 그러나 상인이 어떤 수준의 하락 위험을 감내 할 용의가 있다면 그는 35 달러를 넣는 것과 같은 돈 옵션에서 비용을 덜 선택 할수 있습니다. 이 경우 옵션 포지션의 비용은 훨씬 낮아 2,250 달러에 불과합니다.

전략 위험 : 기본 가격이 하락할 경우 초기 주가와 파업 가격에 옵션에 대해 지불 한 프리미엄을 더한 차이로 인해 전체 전략의 잠재적 손실이 제한됩니다. 위의 예에서 파업 가격 35 달러에서 손실은 $ 7.25 ($ 40- $ 35 + $ 2.25)로 제한됩니다. 그 사이에, 돈 선택권에 포함하는 전략의 잠재적 인 손실은 선택권 프리미엄으로 제한 될 것이다.

옵션은 투자자가 기본 증권 거래로 이익을 얻는 대체 전략을 제공합니다. 옵션, 기본 자산 및 기타 파생 상품의 다양한 조합과 관련된 다양한 전략이 있습니다. 초보자를위한 기본 전략은 통화 구매, 풋 매입, 커버 콜 판매 및 보호 풋 매입이며 옵션을 포함한 다른 전략은 파생 상품에 대한보다 정교한 지식과 기술을 필요로합니다. 하향 보호 및 레버리지 수익과 같은 기본 자산보다는 거래 옵션에 이점이 있지만 선급 프리미엄 지급 요건과 같은 단점도 있습니다.